getbackmybtc on Nostr: [비트코인 ETF 작동 원리] 1. 자산운용사가 씨드머니로 [현물]을 ...

[비트코인 ETF 작동 원리]

1. 자산운용사가 씨드머니로 [현물]을 모은다.

2. 해당 현물 가치 (= Net Asset Value) 만큼의 주식을 발행한다.

3. 주식이 순환하며 'ETF 가격' 변화가 생기고 해당 ETF의 시총이 [현물] 시총과 괴리가 적어지도록 Market Maker 들이 참여자들과 별도로 [주식을 사팔] 해준다.

4. 즉, 자산운용사는 [ETF 가격과 상관없이] 계속 현물을 누적시킬 수 있으며 (원래 그럴 목적으로 런칭된 것이므로), 누적 현물 시총과 비슷하도록 MM들이 ETF 주식을 사거나 팔아서 조율해주면 됨.

5. 결국, 자산운용사들의 계속된 [현물 흡수]로 현물이 씨가 마르게 되며 이로 인한 현물 가격 상승은 ETF 주가 상승으로 이어져야 하므로, 시장 참여자들이 계속 비싸게 사주거나 부족할 경우 MM들이 다시 주식을 매수해 시총을 맞추게 됨.